每经IPO月报丨7月A股IPO终止潮持续，近30家已过会企业折戟；港股市场现复苏，软件与信息技术服务成焦点

2023年7月，A股IPO市场延续了上半年的审慎态势，终止审查企业数量持续攀升，成为市场关注的焦点。据公开数据统计，本月新增终止IPO企业数量超过30家，其中不乏此前已通过上市委审议的“过会”企业。这一现象反映出在当前市场环境下，监管层对拟上市企业的持续经营能力、财务真实性及行业定位等维度审核趋严。部分企业在过会后因行业政策调整、业绩波动或现场检查中发现问题而选择主动撤回材料，显示出注册制下‘把好入口关’的监管决心。

与此港股IPO市场则显现出回暖迹象。随着外围市场波动趋缓及中概股回流预期增强，7月有多家内地企业递交上市申请，行业分布集中。其中，软件和信息技术服务业表现尤为活跃，多家从事云计算、人工智能及企业服务的科技公司计划赴港融资。这一方面得益于该行业在数字经济背景下的高成长性受到国际资本青睐，另一方面也受益于港股上市制度改革为科技企业提供的包容性环境。有投行人士指出，港股市场流动性改善及估值修复预期，正吸引部分原计划在A股上市的企业重新评估上市地选择。

当前A股IPO市场正经历从‘数量增长’到‘质量提升’的过渡阶段，终止案例增多是市场化筛选机制发挥作用的体现；而港股市场的复苏，则为具备创新特质但暂未满足A股盈利要求的企业提供了重要融资通道。随着全面注册制稳步推进及跨境上市协作深化，多层次资本市场服务实体经济的效能有望进一步提升。